استراتيجيات الخيارات المتقدمة

دليل استراتيجيات الخيارات المتقدمة.

وقبل المتابعة، نحتاج إلى التأكيد على أن الخيارات تمثل شكلا من أشكال الاستثمار على مستوى أعلى، وتحمل قدرا أكبر بكثير من المخاطر. وعلى هذا النحو، ينصح المستثمرون بأن يفهموا ويتعلموا كيفية تداول الخيارات قبل االستثمار، وأن يستثمروا فقط مع رأس المال المخاطر.

قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص ومخاطر خيارات موحدة (أود). نسخ من أود متوفرة من الوسيط الخاص بك، عن طريق الاتصال 1-888-أوبتيونس، أو من شركة المقاصة خيارات، واحد شمال واكر محرك، جناح 500، شيكاغو، إلينوي 60606.

يفترض هذا الدليل أن لديك بالفعل فهم أساسي لأساسيات تداول الخيارات، مثل شراء وبيع المكالمات ووضعها. إذا كنت ترغب في قراءة على أسس تداول الخيارات، تحقق من دليل أساسيات الخيار.

في جوهرها، كل استراتيجية الخيار - مهما كانت معقدة هم - يأتي إلى مزيج من شراء وبيع المكالمة ووضع الخيارات في مختلف أسعار الإضراب والتواريخ إكسبيراشيون. وتستخدم مجموعات مختلفة من هذه اللبنات الأساسية لتداول الخيارات لتتناسب مع مخاطر المستثمرين وتوقعات السوق.

هل أنت صاعد أو محايد أو هبوطي على سهم معين؟ هل أنت مستعد للمخاطر أكثر أو تفضل استراتيجية أكثر تحفظا؟ هل تفضل مراقبة الصفقات الخاصة بك يوميا أو شراء موقف وانتظر حتى انتهاء؟ أيا كانت تفضيلاتك، فهناك إستراتيجية خيار لك. سيغطي هذا الدليل بعض استراتيجيات الخيارات الأكثر تقدما مثل الفراشات والحجرات الحديدية.

الموضوعات التي يتناولها هذا الدليل:

الموضوعات في هذا الدليل.

كوبيرايت & كوبي؛ 2004 - 2017 دليل تداول الخيارات. كل الحقوق محفوظة.

أدفانسد أوبتيون التداول: انتشار الفراشة المعدلة.

معظم الأفراد الذين يتاجرون بالخيارات يبدأون ببساطة شراء المكالمات ويضعون من أجل الاستفادة من قرار توقيت السوق، أو ربما كتابة المكالمات المغطاة في محاولة لتوليد الدخل. ومن المثير للاهتمام، يعد المتداول يبقى في لعبة تداول الخيارات، والأرجح هو أو هي للهجرة بعيدا عن هاتين الاستراتيجيتين الأكثر الأساسية، والخوض في الاستراتيجيات التي توفر فرصا فريدة من نوعها. إحدى الاستراتيجيات التي تحظى بشعبية كبيرة بين التجار من ذوي الخبرة يعرف باسم انتشار فراشة. تسمح هذه الاستراتيجية للتاجر بالدخول في صفقة مع احتمال كبير من الربح، وإمكانات ربح عالية ومحدودية المخاطر. في هذه المقالة سوف نذهب وراء انتشار فراشة الأساسية والنظر في استراتيجية تعرف باسم "فراشة تعديل".

[بحاجة إلى تجديد المعلومات على الخيارات قبل الخروج من الشرنقة الخاصة بك والبدء في استكشاف فراشة ينتشر؟ إنفستوبيديا أكاديمية خيارات للمبتدئين بالطبع يمنحك لمحة قوية من الخيارات، من يضع الأساسية والمكالمات، إلى استراتيجيات متقدمة مثل الخانق و سترادلز، كل تدرس من قبل تاجر الخيارات المخضرم والاستراتيجي. ]

الفراشة الأساسية انتشار.

قبل النظر في نسخة معدلة من انتشار الفراشة، دعونا نفعل مراجعة سريعة من انتشار الفراشة الأساسية. الفراشة الأساسية يمكن إدخالها باستخدام المكالمات أو يضع في نسبة 1 بنسبة 2 من قبل 1. وهذا يعني أنه إذا كان المتداول يستخدم المكالمات، وقال انه سوف تشتري مكالمة واحدة بسعر ضربة معينة، بيع اثنين من المكالمات مع ارتفاع سعر الإضراب و شراء مكالمة واحدة أكثر مع ارتفاع سعر الإضراب. عند استخدام الصفقات، يقوم المتداول بشراء سعر معين بسعر إضراب معين، ويبيع سعرين بسعر إضراب أقل ويشتري سعر شراء آخر بسعر أدنى من سعر الإضراب. عادة ما يكون سعر الإضراب للخيار المباع قريب من السعر الفعلي للأمن الأساسي، مع الإضرابات الأخرى أعلى وأسفل السعر الحالي. وهذا يخلق تجارة "محايدة" حيث يقوم المتداول بعمل المال إذا ظل الأمن الأساسي ضمن نطاق سعر معين فوق السعر الحالي أو دونه. ومع ذلك، يمكن أيضا أن تستخدم الفراشة الأساسية كتجارة اتجاهية من خلال جعل اثنين أو أكثر من أسعار الإضراب يتجاوز بكثير السعر الحالي للأمن الكامنة. (مزيد من المعلومات حول فراشة الأساسية ينتشر في تحديد الفخاخ الربح مع فراشة ينتشر.)

ويبين الشكل 1 منحنيات المخاطر لمعيار في المال، أو محايد، وانتشار فراشة. ويبين الشكل 2 منحنيات المخاطر لفرز خارج من المال فراشة باستخدام خيارات الاتصال.

كل من الصفقات فراشة القياسية المبينة في الشكلين 1 و 2 تتمتع مخاطر الدولار منخفضة نسبيا وثابتة، ومجموعة واسعة من إمكانات الربح وإمكانية ارتفاع معدل العائد.

الانتقال إلى الفراشة تعديل.

يختلف انتشار الفراشة المعدلة عن انتشار الفراشة الأساسية بعدة طرق مهمة:

1. يتم تداول الصفقات لإنشاء تجارة صعودية ويتم تداول المكالمات لإنشاء تجارة هبوطية.

2. لا يتم تداول الخيارات في 1x2x1 الأزياء، ولكن بدلا من ذلك في نسبة 1x3x2.

3. على عكس الفراشة الأساسية التي لديها اثنين من التعادل الأسعار ومجموعة من الأرباح المحتملة، والفراشة المعدلة لديها سعر التعادل واحد فقط، والذي هو عادة خارج من المال. هذا يخلق وسادة للتاجر.

4. سلبي واحد يرتبط مع فراشة معدلة مقابل فراشة القياسية. في حين أن الفراشة القياسية تنتشر تقريبا تقريبا ينطوي على مكافأة إيجابية إلى نسبة المخاطر، والفراشة المعدلة تنتشر تقريبا تقريبا يتكبد مخاطر الدولار كبيرة مقارنة مع أقصى قدر من الأرباح المحتملة. بطبيعة الحال، فإن التحذير واحد هنا هو أنه إذا تم إدخال انتشار فراشة تعديل بشكل صحيح، والأمن الأساسي يجب أن تتحرك مسافة كبيرة من أجل الوصول إلى المنطقة من أقصى خسارة ممكنة. وهذا يعطي المتداولين في حالة تأهب الكثير من المجال للعمل قبل أن تتكشف أسوأ السيناريوهات.

الشكل 3 يعرض منحنيات المخاطر لانتشار فراشة تعديل. يتداول الأمن الأساسي عند 194.34 $ للسهم. وتشمل هذه التجارة ما يلي:

-Buying واحد 195 سعر الإضراب وضعت.

-Selling ثلاثة 190 سعر ضربة يضع.

شراء اثنين من 175 سعر ضربة يضع.

والقاعدة الجيدة هي إدخال فراشة معدلة من أربعة إلى ستة أسابيع قبل انتهاء صلاحية الخيار. على هذا النحو، كل خيار من الخيارات في هذا المثال لديه 42 يوما (أو ستة أسابيع) حتى انتهاء الصلاحية.

لاحظ البناء الفريد لهذه التجارة. يتم شراء واحدة من المال في وضع (195 سعر الإضراب)، وتباع ثلاث نقاط بسعر الإضراب هو أقل من خمس نقاط (190 سعر الإضراب) ويتم شراء اثنين من أكثر بسعر الإضراب 20 نقطة أقل (175 سعر الإضراب ).

هناك العديد من الأمور الرئيسية التي يجب مراعاتها حول هذه التجارة:

1. السعر الحالي للمخزون الأساسي هو 194.34.

2. سعر التعادل هو 184.91. وبعبارة أخرى، هناك 9.57 نقطة (4.9٪) من الحماية الهبوطية. طالما أن الأمن الأساسي يفعل أي شيء إلى جانب انخفاض بنسبة 4.9٪ أو أكثر، فإن هذه التجارة تظهر ربحا.

3 - والحد الأقصى للمخاطر هو 982 1 دولارا. وهذا يمثل أيضا مبلغ رأس المال الذي يحتاج المتداول إلى طرحه لدخول التجارة. ولحسن الحظ، فإن هذا الحجم من الخسارة لن يتحقق إلا إذا كان التاجر يحتفظ بهذا المنصب حتى انتهاء الصلاحية، وكان السهم الأساسي يتداول عند 175 دولارا للسهم أو أقل في ذلك الوقت.

4) الحد الأقصى للربح المحتمل على هذه التجارة هو 1،018 $. وإذا تحقق ذلك، فإن ذلك يمثل عائدا بنسبة 51٪ على الاستثمار. من الناحية الواقعية، فإن السبيل الوحيد لتحقيق هذا المستوى من الربح سيكون إذا كان الأمن الكامن أغلق عند 190 $ تقريبا حصة في يوم انتهاء صلاحية الخيار.

5 - تبلغ الأرباح المحتملة 518 دولارا في أي سعر أسهم يتجاوز 195 دولارا - 26 في المائة في غضون ستة أسابيع.

المعايير الرئيسية للنظر في اختيار انتشار الفراشة تعديل.

المعايير الرئيسية الثلاثة للنظر عند النظر في انتشار فراشة تعديل هي:

1. الحد الأقصى لمخاطر الدولار.

3. احتمال الربح.

لسوء الحظ، لا توجد صيغة مثلى لنسج هذه المعايير الثلاثة الرئيسية معا، لذلك فإن بعض التفسير من جانب المتداول يشارك دائما. قد يفضل البعض معدل عائد محتمل أعلى بينما البعض الآخر قد يركز بشكل أكبر على احتمال الربح. أيضا، مختلف التجار لديهم مستويات مختلفة من تحمل المخاطر. وبالمثل، فإن التجار الذين لديهم حسابات أكبر يكونون أكثر قدرة على قبول الصفقات مع خسارة محتملة أعلى من المتداولين الذين لديهم حسابات أصغر.

وسيكون لكل تجارة محتملة مجموعة فريدة من معايير المكافأة إلى المخاطر. على سبيل المثال، قد يجد المتداول الذي يدرس اثنين من الصفقات المحتملة أن أحد الصفقات لديه احتمال الربح بنسبة 60٪ والعائد المتوقع + 25٪، في حين أن الآخر قد يكون احتمال الربح من 80٪ ولكن العائد المتوقع من 12 فقط ٪. في هذه الحالة يجب على المتداول أن يقرر ما إذا كان هو أو أنها تركز بشكل أكبر على العائد المحتمل أو احتمال الربح. أيضا، إذا كان واحد التجارة لديها أكبر بكثير من المخاطر / رأس المال متطلبات أكبر من الآخر، وهذا أيضا يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار.

خيارات توفر التجار قدرا كبيرا من المرونة لصياغة موقف مع خصائص فريدة من نوعها مكافأة إلى المخاطر. تعديل الفراشة تعديل يناسب هذا المجال. تجار التنبيه الذين يعرفون ما للبحث عنه والذين هم على استعداد وقادرة على التصرف لضبط التجارة أو خفض الخسارة إذا دعت الحاجة، قد تكون قادرة على العثور على العديد من الاحتمالات عالية احتمال فراشة تعديل.

5 استراتيجيات لتداول الخيارات المتقدمة.

استراتيجيات لتداول الخيارات تتراوح من بسيطة إلى معقدة - من الحرف الأساسية واحدة أرجل إلى وحوش أربعة أرجل - ولكن تستند جميع الاستراتيجيات على نوعين فقط من الخيارات الأساسية: المكالمات ويضع. ولكل منها جوانب خاصة وسقوط، وقد تحتاج إلى تحديث فهمك لما هو خيار الاتصال وما هو خيار وضعه.

وفيما يلي خمس استراتيجيات متقدمة تبني من هذه الأسس، باستخدام خيارين في التجارة، أو ما يسميه المستثمرون الصفقات "ذات أرجلين". عادة، يمكن للوساطة إنشاء هذه الصفقات كجزء من معاملة واحدة، لذلك المستثمرين ليس لديهم لدخول كل ساق على حدة.

انتشار المكالمة الثور.

يقوم نداء المكالمة الثورية بربط أزواج طويلة مع إضراب قصير، مع كل فترة انتهاء صلاحية واحدة. انها رهان أن الأسهم الأساسية سوف ترتفع، ولكن ربما ليس فوق إضراب المكالمة القصيرة. هذا التداول يغطى الاتجاه الصعودي المحتمل مقابل مكاسب أعلى من مجرد شراء مكالمة. المكالمة الطويلة تحمي المحفظة من المخاطر المحتملة للمكالمة القصيرة.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولارا للسهم الواحد، ويتوفر الاتصال عند 50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مقابل 5 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مع انتهاء صلاحية خلال ستة أشهر. يمكن بيع مكالمة بقيمة 60 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مع نفس انتهاء الصلاحية مقابل $ 2. وهنا الملف الشخصي العائد من واحد انتشار المكالمة الثور.

احتمالية الاتجاه الصاعد والهبوط: يضغط المكالمة القصيرة على الاتجاه الصعودي المحتمل لهذه الإستراتيجية عند 700 دولار، والذي يحدث عند أي سعر أسهم أعلى من 60 دولارا للسهم الواحد. ويشمل هذا الربح 500 $ ربح على المكالمة الطويلة و 200 $ قسط من المكالمة القصيرة. وتبلغ التكلفة الصافية للتجارة 300 دولار، وهو احتمال الهبوط الإجمالي إذا ظل السهم دون 50 دولارا للسهم الواحد.

لماذا استخدامه: انتشار المكالمة الثور هو وسيلة جذابة للرهان على ارتفاع سعر السهم متواضعة. انتشار المكالمة الثور يوفر العديد من المزايا على مجرد مكالمة طويلة:

(في هذا المثال، 300 دولار مقابل 500 دولار) وهو يقلل من نقطة التعادل (من 55 دولارا إلى 53 دولارا) وهو يخفض الجانب السلبي المحتمل (من 500 دولار إلى 300 دولار) ويوفر عائدا أفضل حتى الإضراب القصير (أ) 233٪ المحتملة مقابل 100٪)

وانتشر الدب.

يبدو أن انتشار الدب يشبه إلى حد كبير انتشار المكالمة الثورية، ولكنه رهان على الانخفاض المتواضع للأسهم بدلا من الارتفاع. وضع الدب أزواج تنتشر طويلة أعلى ضربة وضعت مع وضع ضربة قصيرة قصيرة. ورهنت الاستراتيجية أن السهم سوف ينخفض، وإن لم يكن أقل بكثير من انخفاض سعر الإضراب. هذه التجارة قبضة الاتجاه الصاعد المحتمل في مقابل مكاسب نسبة أعلى من مجرد شراء وضع.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ويتوفر سعر 50 دولار أمريكي مقابل 5 دولارات مع انتهاء صلاحية خلال ستة أشهر. A $ 40 وضعت مع نفس انتهاء يمكن أن تباع ل $ 2. وهنا الملف الشخصي العائد من الدب وضعت انتشار.

احتمال الاتجاه الصاعد والهبوط: إن القمم القصيرة تضع هذا الاتجاه الصاعد المحتمل عند 700 دولار، والذي يحدث عند أي سعر أدنى من 40 دولارا للسهم الواحد. ويتكون هذا الربح من الربح 500 $ على وضع طويلة و 200 $ قسط من بيع 40 $ دعوة. التكلفة الصافية للتجارة هي $ 300، وهو احتمال الهبوط الكلي، إذا كان السهم يبقى فوق $ 50 عند انتهاء الصلاحية.

لماذا استخدامه: الدب وضع انتشار هو وسيلة جذابة للمراهنة على سعر السهم هبوط متواضع. وضع الدب نشر العديد من المزايا على مجرد وضع طويل:

(في هذا المثال، 300 دولار مقابل 500 دولار) وهو يرفع نقطة التعادل (من 45 دولارا إلى 47 دولارا) وهو يخفض الجانب السلبي المحتمل (من 500 دولار إلى 300 دولار) ويوفر عائدا أفضل حتى الإضراب القصير (a 233٪ المحتملة مقابل 100٪)

طول طويل.

فالطويلة الطويلة تربط بين النداء الطويل والمال على المدى الطويل في نفس انتهاء الصلاحية وبنفس سعر الإضراب. إن الرهانات طويلة المدى أن الأسهم سوف تتحرك أعلى بكثير أو أقل بكثير، ولكن المستثمر غير متأكد في أي اتجاه.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، وتكون المكالمة ووضعها عند 50 دولارا ستتاح لكل 5 دولارات مع انتهاء الصلاحية خلال ستة أشهر. في ما يلي الملف الشخصي للمردود من جانب واحد طويل.

احتمال الاتجاه الصعودي والهبوط: إذا ارتفع السهم، فإن الاتجاه الصعودي المحتمل من المدى الطويل هو لانهائي، وأقل تكلفة $ 1،000 في الأقساط. إذا انخفض السهم، فإن الارتفاع المحتمل لخيار الشراء هو القيمة الكاملة للمخزون الأساسي مطروحا منه تكلفة علاوة الخيار (أي 5000 دولار أمريكي، أي ما يقل عن 1000 دولار أمريكي أو 4000 دولار أمريكي).

الجانب السلبي المحتمل من المدى الطويل هو عندما السهم لا يتحرك كثيرا، في نطاق 40 $ إلى 60 $ للسهم الواحد. يحدث الحد الأقصى الهبوطي عند 50 دولارا للسهم، مع انتهاء صلاحية كلا الخيارين تماما.

لماذا تستخدمه: نظرا للتكلفة الهائلة لإنشاء نطاق طويل، فإن المستثمرين لا يستخدمون الإستراتيجية إلا عندما يتوقعون حركة سعرية كبيرة ولكنهم لا يعرفون الطريقة التي يمكن أن يعمل بها السهم. في هذا المثال، فإن التعادل هو 20٪ فوق أو أقل من سعر السهم البداية. وهذا عقبة كبيرة أمام إقامة امتداد طويل، ولكن هذا النوع من التحركات قد يحدث في صناعة مثل التكنولوجيا الحيوية، حيث يمكن أن يؤدي الإفراج عن نتائج أبحاث حاسمة إلى إصابة 50٪ من الأسهم أو أكثر في اليوم.

الخنق الطويل.

يبدو الخانق الطويل مثل المدى الطويل، الذي يقترن مكالمة طويلة وطويلة وضعت مع نفس انتهاء الصلاحية، ولكنه يستخدم من خارج المال الخيارات بدلا من الخيارات في المال. وكما هو الحال في المدى الطويل، فإن الخانق الطويل يرهق بأن السهم سينتقل بشكل كبير أو أقل، ولكن المستثمر غير متأكد في أي اتجاه. إنه أرخص لإعداد خنق طويل من سترادل لأن الخنق يستخدم خيارات خارج المال، ولكنه يأخذ حركة السعر أكثر في أي من الاتجاهين لجعل الخانق مربحة.

مثال: تداول الأسهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد. تتوفر مكالمة بقيمة 60 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل دولارين (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، ويتوفر خصم بقيمة 40 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل 2 دولار أمريكي (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية)، وتنتهي صلاحية كل منها خلال ستة أشهر. وهنا الملف الشخصي العائد من خنق طويل واحد.

احتمال الصعود والهبوط: على غرار المدى الطويل، فإن الاتجاه الصعودي على دعوة الخانق الطويل هو احتمال لانهائي، ناقص تكلفة 400 $ في الأقساط. على الجانب الآخر، فإن الاتجاه الهبوطي المحتمل للخانق هو القيمة الإجمالية للأسهم الأساسية من سعر الإضراب في الصفقة، أي أقل من الأقساط (حتى 4000 دولار ناقص 400 دولار أو 3،600 دولار).

يحدث الجانب السلبي المحتمل على المدى الطويل عندما لا يتحرك السهم كثيرا، في نطاق 36 $ إلى 64 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية. في أي مكان في هذا النطاق النتائج في كل من المكالمة ووضع تنتهي لا قيمة لها، مما يؤدي إلى أقصى خسارة قدرها 400 $.

لماذا استخدامه: هذه الاستراتيجية رهان آخر أن الأسهم سوف تتحرك مبلغا كبيرا، على الرغم من أن المستثمر لا يعرفون في أي اتجاه. الخانق الطويل هو أكثر عدوانية من سترادل طويلة ولكن أرخص. إن الانتشار الأوسع لأسعار الإضراب يعني أن المخزونات الأساسية يجب أن تتحرك أكثر من ذلك بكثير حتى يتعادل الخانق. ومع ذلك، وبمجرد أن يفعل، فإن نسبة المكاسب الرف حتى أسرع من سترادل ل. في حين أن الخانق من خارج المال خيارات تجعل من أرخص لانشاء، فرصة لفقدان كل شيء أعلى.

الاصطناعية طويلة.

استراتيجية طويلة الاصطناعية أزواج مكالمة طويلة مع وضع قصيرة في نفس انتهاء وسعر الإضراب. والقصد من ذلك هو محاكاة الأداء الصعودي المتمثل في امتلاك المخزون الأساسي.

وبالنسبة لطول طويل، فإن عائدات بيع المساعدة تساعد على تعويض تكلفة المكالمة، وأحيانا يتعين على المستثمرين طرح استثمارات صافية أو معدومة. ويمكن وضع أضيق اصطناعية أكثر قوة عند سعر إضراب أعلى من سعر السهم الحالي، في حين يتم إنشاء أقمار اصطناعية أكثر تحفظا دون سعر السهم.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ويتوفر المكالمة ووضعها عند 50 دولار أمريكي مقابل 5 دولارات مع انتهاء الصلاحية خلال ستة أشهر. وهنا الملف الشخصي العائد من واحد الاصطناعية طويلة.

احتمال الاتجاه الصاعد والهبوط: يبدو هذا الملف الشخصي للعوائد كما لو كان المستثمر قد امتلك السهم مباشرة. على سبيل المثال، بسعر السهم 80 $، المستثمر يتلقى فائدة صافية قدرها 3000 $ مع الأسهم وكذلك الاصطناعية طويلة. حتى مثل الأسهم، يتم إلغاء تحديد الاتجاه الصعودي المحتمل، ولكن فقط حتى انتهاء صلاحية الخيار.

الجانب السلبي من الطويل الاصطناعية يحدث إذا كان السهم الأساسي يذهب إلى $ 0. ثم تماما مثل استراتيجية وضع قصيرة، سوف يضطر المستثمر لشراء الأسهم بسعر الإضراب وتحقيق خسارة إجمالية. الحد الأقصى الهبوطي هو القيمة الإجمالية للأسهم الأساسية، وهنا $ 5،000.

لماذا استخدامه: الاصطناعية طويلة يمكن أن تكون استراتيجية مفيدة لتحقيق أداء الأسهم دون استثمار أي رأس المال الصافي. (وهذا هو حقا عائدات محتملة لانهائية.) في المقابل، يجب أن يكون المستثمر على استعداد - والأهم من ذلك، قادرة - لشراء الأسهم إذا كان ينخفض ​​دون سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية. يمكن أن تؤدي الأضلاع الاصطناعية الأكثر عدوانية في الإضراب فوق سعر السهم إلى تحقيق فائدة نقدية صافية للحساب. هذا أكثر جاذبية للمستثمرين الصاعدين.

جيمس F. رويال، دكتوراه، هو كاتب الموظفين في نيردواليت، وهو موقع التمويل الشخصي. البريد الإلكتروني: جرويال @ نيردواليت. تويتر: جيمرويالدف.

ربما يعجبك أيضا.

أفضل وسطاء الانترنت لتداول الأسهم.

تاجر الطاقة؟ رؤية أفضل منصات التداول عبر الإنترنت.

العثور على أفضل وسطاء الإنترنت.

المستثمر الجديد؟ انظر أفضل الوسطاء للمبتدئين.

أفضل وسطاء الإنترنت.

أفضل المستشارين على الانترنت.

الأخيرة وسيط التعليقات.

الزوار على الانترنت مستشار التعليقات.

أكثر في الاستثمار.

نردواليت & # x27؛ s المشورة مصممة، المحتوى والأدوات ضمان لك & # x27؛ الحصول على المزيد من المال الخاص.

تنويه: دخلت نيردواليت في ترتيبات الإحالة والدعاية مع بعض الوكلاء الوكلاء التي نتلقى بموجبها تعويضات (في شكل رسوم ثابتة لكل عمل مؤهل) عند النقر على الروابط إلى شركائنا وسيط الوكلاء و / أو تقديم طلب أو الحصول على وافق على حساب الوساطة. في بعض الأحيان، قد نحصل على حوافز (مثل زيادة الرسوم الثابتة) اعتمادا على عدد المستخدمين الذين ينقرون على الروابط إلى وسيط التاجر واستكمال إجراء مؤهل.

5 استراتيجيات لتداول الخيارات المتقدمة.

استراتيجيات لتداول الخيارات تتراوح من بسيطة إلى معقدة - من الحرف الأساسية واحدة أرجل إلى وحوش أربعة أرجل - ولكن تستند جميع الاستراتيجيات على نوعين فقط من الخيارات الأساسية: المكالمات ويضع. ولكل منها جوانب خاصة وسقوط، وقد تحتاج إلى تحديث فهمك لما هو خيار الاتصال وما هو خيار وضعه.

وفيما يلي خمس استراتيجيات متقدمة تبني من هذه الأسس، باستخدام خيارين في التجارة، أو ما يسميه المستثمرون الصفقات "ذات أرجلين". عادة، يمكن للوساطة إنشاء هذه الصفقات كجزء من معاملة واحدة، لذلك المستثمرين ليس لديهم لدخول كل ساق على حدة.

انتشار المكالمة الثور.

يقوم نداء المكالمة الثورية بربط أزواج طويلة مع إضراب قصير، مع كل فترة انتهاء صلاحية واحدة. انها رهان أن الأسهم الأساسية سوف ترتفع، ولكن ربما ليس فوق إضراب المكالمة القصيرة. هذا التداول يغطى الاتجاه الصعودي المحتمل مقابل مكاسب أعلى من مجرد شراء مكالمة. المكالمة الطويلة تحمي المحفظة من المخاطر المحتملة للمكالمة القصيرة.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولارا للسهم الواحد، ويتوفر الاتصال عند 50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مقابل 5 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مع انتهاء صلاحية خلال ستة أشهر. يمكن بيع مكالمة بقيمة 60 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مع نفس انتهاء الصلاحية مقابل $ 2. وهنا الملف الشخصي العائد من واحد انتشار المكالمة الثور.

احتمالية الاتجاه الصاعد والهبوط: يضغط المكالمة القصيرة على الاتجاه الصعودي المحتمل لهذه الإستراتيجية عند 700 دولار، والذي يحدث عند أي سعر أسهم أعلى من 60 دولارا للسهم الواحد. ويشمل هذا الربح 500 $ ربح على المكالمة الطويلة و 200 $ قسط من المكالمة القصيرة. وتبلغ التكلفة الصافية للتجارة 300 دولار، وهو احتمال الهبوط الإجمالي إذا ظل السهم دون 50 دولارا للسهم الواحد.

لماذا استخدامه: انتشار المكالمة الثور هو وسيلة جذابة للرهان على ارتفاع سعر السهم متواضعة. انتشار المكالمة الثور يوفر العديد من المزايا على مجرد مكالمة طويلة:

(في هذا المثال، 300 دولار مقابل 500 دولار) وهو يقلل من نقطة التعادل (من 55 دولارا إلى 53 دولارا) وهو يخفض الجانب السلبي المحتمل (من 500 دولار إلى 300 دولار) ويوفر عائدا أفضل حتى الإضراب القصير (أ) 233٪ المحتملة مقابل 100٪)

وانتشر الدب.

يبدو أن انتشار الدب يشبه إلى حد كبير انتشار المكالمة الثورية، ولكنه رهان على الانخفاض المتواضع للأسهم بدلا من الارتفاع. وضع الدب أزواج تنتشر طويلة أعلى ضربة وضعت مع وضع ضربة قصيرة قصيرة. ورهنت الاستراتيجية أن السهم سوف ينخفض، وإن لم يكن أقل بكثير من انخفاض سعر الإضراب. هذه التجارة قبضة الاتجاه الصاعد المحتمل في مقابل مكاسب نسبة أعلى من مجرد شراء وضع.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ويتوفر سعر 50 دولار أمريكي مقابل 5 دولارات مع انتهاء صلاحية خلال ستة أشهر. A $ 40 وضعت مع نفس انتهاء يمكن أن تباع ل $ 2. وهنا الملف الشخصي العائد من الدب وضعت انتشار.

احتمال الاتجاه الصاعد والهبوط: إن القمم القصيرة تضع هذا الاتجاه الصاعد المحتمل عند 700 دولار، والذي يحدث عند أي سعر أدنى من 40 دولارا للسهم الواحد. ويتكون هذا الربح من الربح 500 $ على وضع طويلة و 200 $ قسط من بيع 40 $ دعوة. التكلفة الصافية للتجارة هي $ 300، وهو احتمال الهبوط الكلي، إذا كان السهم يبقى فوق $ 50 عند انتهاء الصلاحية.

لماذا استخدامه: الدب وضع انتشار هو وسيلة جذابة للمراهنة على سعر السهم هبوط متواضع. وضع الدب نشر العديد من المزايا على مجرد وضع طويل:

(في هذا المثال، 300 دولار مقابل 500 دولار) وهو يرفع نقطة التعادل (من 45 دولارا إلى 47 دولارا) وهو يخفض الجانب السلبي المحتمل (من 500 دولار إلى 300 دولار) ويوفر عائدا أفضل حتى الإضراب القصير (a 233٪ المحتملة مقابل 100٪)

طول طويل.

فالطويلة الطويلة تربط بين النداء الطويل والمال على المدى الطويل في نفس انتهاء الصلاحية وبنفس سعر الإضراب. إن الرهانات طويلة المدى أن الأسهم سوف تتحرك أعلى بكثير أو أقل بكثير، ولكن المستثمر غير متأكد في أي اتجاه.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، وتكون المكالمة ووضعها عند 50 دولارا ستتاح لكل 5 دولارات مع انتهاء الصلاحية خلال ستة أشهر. في ما يلي الملف الشخصي للمردود من جانب واحد طويل.

احتمال الاتجاه الصعودي والهبوط: إذا ارتفع السهم، فإن الاتجاه الصعودي المحتمل من المدى الطويل هو لانهائي، وأقل تكلفة $ 1،000 في الأقساط. إذا انخفض السهم، فإن الارتفاع المحتمل لخيار الشراء هو القيمة الكاملة للمخزون الأساسي مطروحا منه تكلفة علاوة الخيار (أي 5000 دولار أمريكي، أي ما يقل عن 1000 دولار أمريكي أو 4000 دولار أمريكي).

الجانب السلبي المحتمل من المدى الطويل هو عندما السهم لا يتحرك كثيرا، في نطاق 40 $ إلى 60 $ للسهم الواحد. يحدث الحد الأقصى الهبوطي عند 50 دولارا للسهم، مع انتهاء صلاحية كلا الخيارين تماما.

لماذا تستخدمه: نظرا للتكلفة الهائلة لإنشاء نطاق طويل، فإن المستثمرين لا يستخدمون الإستراتيجية إلا عندما يتوقعون حركة سعرية كبيرة ولكنهم لا يعرفون الطريقة التي يمكن أن يعمل بها السهم. في هذا المثال، فإن التعادل هو 20٪ فوق أو أقل من سعر السهم البداية. وهذا عقبة كبيرة أمام إقامة امتداد طويل، ولكن هذا النوع من التحركات قد يحدث في صناعة مثل التكنولوجيا الحيوية، حيث يمكن أن يؤدي الإفراج عن نتائج أبحاث حاسمة إلى إصابة 50٪ من الأسهم أو أكثر في اليوم.

الخنق الطويل.

يبدو الخانق الطويل مثل المدى الطويل، الذي يقترن مكالمة طويلة وطويلة وضعت مع نفس انتهاء الصلاحية، ولكنه يستخدم من خارج المال الخيارات بدلا من الخيارات في المال. وكما هو الحال في المدى الطويل، فإن الخانق الطويل يرهق بأن السهم سينتقل بشكل كبير أو أقل، ولكن المستثمر غير متأكد في أي اتجاه. إنه أرخص لإعداد خنق طويل من سترادل لأن الخنق يستخدم خيارات خارج المال، ولكنه يأخذ حركة السعر أكثر في أي من الاتجاهين لجعل الخانق مربحة.

مثال: تداول الأسهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد. تتوفر مكالمة بقيمة 60 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل دولارين (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، ويتوفر خصم بقيمة 40 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل 2 دولار أمريكي (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية)، وتنتهي صلاحية كل منها خلال ستة أشهر. وهنا الملف الشخصي العائد من خنق طويل واحد.

احتمال الصعود والهبوط: على غرار المدى الطويل، فإن الاتجاه الصعودي على دعوة الخانق الطويل هو احتمال لانهائي، ناقص تكلفة 400 $ في الأقساط. على الجانب الآخر، فإن الاتجاه الهبوطي المحتمل للخانق هو القيمة الإجمالية للأسهم الأساسية من سعر الإضراب في الصفقة، أي أقل من الأقساط (حتى 4000 دولار ناقص 400 دولار أو 3،600 دولار).

يحدث الجانب السلبي المحتمل على المدى الطويل عندما لا يتحرك السهم كثيرا، في نطاق 36 $ إلى 64 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية. في أي مكان في هذا النطاق النتائج في كل من المكالمة ووضع تنتهي لا قيمة لها، مما يؤدي إلى أقصى خسارة قدرها 400 $.

لماذا استخدامه: هذه الاستراتيجية رهان آخر أن الأسهم سوف تتحرك مبلغا كبيرا، على الرغم من أن المستثمر لا يعرفون في أي اتجاه. الخانق الطويل هو أكثر عدوانية من سترادل طويلة ولكن أرخص. إن الانتشار الأوسع لأسعار الإضراب يعني أن المخزونات الأساسية يجب أن تتحرك أكثر من ذلك بكثير حتى يتعادل الخانق. ومع ذلك، وبمجرد أن يفعل، فإن نسبة المكاسب الرف حتى أسرع من سترادل ل. في حين أن الخانق من خارج المال خيارات تجعل من أرخص لانشاء، فرصة لفقدان كل شيء أعلى.

الاصطناعية طويلة.

استراتيجية طويلة الاصطناعية أزواج مكالمة طويلة مع وضع قصيرة في نفس انتهاء وسعر الإضراب. والقصد من ذلك هو محاكاة الأداء الصعودي المتمثل في امتلاك المخزون الأساسي.

وبالنسبة لطول طويل، فإن عائدات بيع المساعدة تساعد على تعويض تكلفة المكالمة، وأحيانا يتعين على المستثمرين طرح استثمارات صافية أو معدومة. ويمكن وضع أضيق اصطناعية أكثر قوة عند سعر إضراب أعلى من سعر السهم الحالي، في حين يتم إنشاء أقمار اصطناعية أكثر تحفظا دون سعر السهم.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ويتوفر المكالمة ووضعها عند 50 دولار أمريكي مقابل 5 دولارات مع انتهاء الصلاحية خلال ستة أشهر. وهنا الملف الشخصي العائد من واحد الاصطناعية طويلة.

احتمال الاتجاه الصاعد والهبوط: يبدو هذا الملف الشخصي للعوائد كما لو كان المستثمر قد امتلك السهم مباشرة. على سبيل المثال، بسعر السهم 80 $، المستثمر يتلقى فائدة صافية قدرها 3000 $ مع الأسهم وكذلك الاصطناعية طويلة. حتى مثل الأسهم، يتم إلغاء تحديد الاتجاه الصعودي المحتمل، ولكن فقط حتى انتهاء صلاحية الخيار.

الجانب السلبي من الطويل الاصطناعية يحدث إذا كان السهم الأساسي يذهب إلى $ 0. ثم تماما مثل استراتيجية وضع قصيرة، سوف يضطر المستثمر لشراء الأسهم بسعر الإضراب وتحقيق خسارة إجمالية. الحد الأقصى الهبوطي هو القيمة الإجمالية للأسهم الأساسية، وهنا $ 5،000.

لماذا استخدامه: الاصطناعية طويلة يمكن أن تكون استراتيجية مفيدة لتحقيق أداء الأسهم دون استثمار أي رأس المال الصافي. (وهذا هو حقا عائدات محتملة لانهائية.) في المقابل، يجب أن يكون المستثمر على استعداد - والأهم من ذلك، قادرة - لشراء الأسهم إذا كان ينخفض ​​دون سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية. يمكن أن تؤدي الأضلاع الاصطناعية الأكثر عدوانية في الإضراب فوق سعر السهم إلى تحقيق فائدة نقدية صافية للحساب. هذا أكثر جاذبية للمستثمرين الصاعدين.

جيمس F. رويال، دكتوراه، هو كاتب الموظفين في نيردواليت، وهو موقع التمويل الشخصي. البريد الإلكتروني: جرويال @ نيردواليت. تويتر: جيمرويالدف.

ربما يعجبك أيضا.

أفضل وسطاء الانترنت لتداول الأسهم.

تاجر الطاقة؟ رؤية أفضل منصات التداول عبر الإنترنت.

العثور على أفضل وسطاء الإنترنت.

المستثمر الجديد؟ انظر أفضل الوسطاء للمبتدئين.

أفضل وسطاء الإنترنت.

أفضل المستشارين على الانترنت.

الأخيرة وسيط التعليقات.

الزوار على الانترنت مستشار التعليقات.

أكثر في الاستثمار.

نردواليت & # x27؛ s المشورة مصممة، المحتوى والأدوات ضمان لك & # x27؛ الحصول على المزيد من المال الخاص.

تنويه: دخلت نيردواليت في ترتيبات الإحالة والدعاية مع بعض الوكلاء الوكلاء التي نتلقى بموجبها تعويضات (في شكل رسوم ثابتة لكل عمل مؤهل) عند النقر على الروابط إلى شركائنا وسيط الوكلاء و / أو تقديم طلب أو الحصول على وافق على حساب الوساطة. في بعض الأحيان، قد نحصل على حوافز (مثل زيادة الرسوم الثابتة) اعتمادا على عدد المستخدمين الذين ينقرون على الروابط إلى وسيط التاجر واستكمال إجراء مؤهل.

5 استراتيجيات لتداول الخيارات المتقدمة.

استراتيجيات لتداول الخيارات تتراوح من بسيطة إلى معقدة - من الحرف الأساسية واحدة أرجل إلى وحوش أربعة أرجل - ولكن تستند جميع الاستراتيجيات على نوعين فقط من الخيارات الأساسية: المكالمات ويضع. ولكل منها جوانب خاصة وسقوط، وقد تحتاج إلى تحديث فهمك لما هو خيار الاتصال وما هو خيار وضعه.

وفيما يلي خمس استراتيجيات متقدمة تبني من هذه الأسس، باستخدام خيارين في التجارة، أو ما يسميه المستثمرون الصفقات "ذات أرجلين". عادة، يمكن للوساطة إنشاء هذه الصفقات كجزء من معاملة واحدة، لذلك المستثمرين ليس لديهم لدخول كل ساق على حدة.

انتشار المكالمة الثور.

يقوم نداء المكالمة الثورية بربط أزواج طويلة مع إضراب قصير، مع كل فترة انتهاء صلاحية واحدة. انها رهان أن الأسهم الأساسية سوف ترتفع، ولكن ربما ليس فوق إضراب المكالمة القصيرة. هذا التداول يغطى الاتجاه الصعودي المحتمل مقابل مكاسب أعلى من مجرد شراء مكالمة. المكالمة الطويلة تحمي المحفظة من المخاطر المحتملة للمكالمة القصيرة.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولارا للسهم الواحد، ويتوفر الاتصال عند 50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مقابل 5 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) مع انتهاء صلاحية خلال ستة أشهر. يمكن بيع مكالمة بقيمة 60 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مع نفس انتهاء الصلاحية مقابل $ 2. وهنا الملف الشخصي العائد من واحد انتشار المكالمة الثور.

احتمالية الاتجاه الصاعد والهبوط: يضغط المكالمة القصيرة على الاتجاه الصعودي المحتمل لهذه الإستراتيجية عند 700 دولار، والذي يحدث عند أي سعر أسهم أعلى من 60 دولارا للسهم الواحد. ويشمل هذا الربح 500 $ ربح على المكالمة الطويلة و 200 $ قسط من المكالمة القصيرة. وتبلغ التكلفة الصافية للتجارة 300 دولار، وهو احتمال الهبوط الإجمالي إذا ظل السهم دون 50 دولارا للسهم الواحد.

لماذا استخدامه: انتشار المكالمة الثور هو وسيلة جذابة للرهان على ارتفاع سعر السهم متواضعة. انتشار المكالمة الثور يوفر العديد من المزايا على مجرد مكالمة طويلة:

(في هذا المثال، 300 دولار مقابل 500 دولار) وهو يقلل من نقطة التعادل (من 55 دولارا إلى 53 دولارا) وهو يخفض الجانب السلبي المحتمل (من 500 دولار إلى 300 دولار) ويوفر عائدا أفضل حتى الإضراب القصير (أ) 233٪ المحتملة مقابل 100٪)

وانتشر الدب.

يبدو أن انتشار الدب يشبه إلى حد كبير انتشار المكالمة الثورية، ولكنه رهان على الانخفاض المتواضع للأسهم بدلا من الارتفاع. وضع الدب أزواج تنتشر طويلة أعلى ضربة وضعت مع وضع ضربة قصيرة قصيرة. ورهنت الاستراتيجية أن السهم سوف ينخفض، وإن لم يكن أقل بكثير من انخفاض سعر الإضراب. هذه التجارة تضغط على الاتجاه الصعودي المحتمل مقابل مكاسب أعلى من مجرد شراء وضع.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ويتوفر سعر 50 دولار أمريكي مقابل 5 دولارات مع انتهاء صلاحية خلال ستة أشهر. A $ 40 وضعت مع نفس انتهاء يمكن أن تباع ل $ 2. وهنا الملف الشخصي العائد من الدب وضعت انتشار.

احتمال الاتجاه الصاعد والهبوط: إن القمم القصيرة تضع هذا الاتجاه الصاعد المحتمل عند 700 دولار، والذي يحدث عند أي سعر أدنى من 40 دولارا للسهم الواحد. ويتكون هذا الربح من الربح 500 $ على وضع طويلة و 200 $ قسط من بيع 40 $ دعوة. التكلفة الصافية للتجارة هي $ 300، وهو احتمال الهبوط الكلي، إذا كان السهم يبقى فوق $ 50 عند انتهاء الصلاحية.

لماذا استخدامه: الدب وضع انتشار هو وسيلة جذابة للمراهنة على سعر السهم هبوط متواضع. وضع الدب نشر العديد من المزايا على مجرد وضع طويل:

(في هذا المثال، 300 دولار مقابل 500 دولار) وهو يرفع نقطة التعادل (من 45 دولارا إلى 47 دولارا) وهو يخفض الجانب السلبي المحتمل (من 500 دولار إلى 300 دولار) ويوفر عائدا أفضل حتى الإضراب القصير (a 233٪ المحتملة مقابل 100٪)

طول طويل.

فالطويلة الطويلة تربط بين النداء الطويل والمال على المدى الطويل في نفس انتهاء الصلاحية وبنفس سعر الإضراب. إن الرهانات طويلة المدى أن الأسهم سوف تتحرك أعلى بكثير أو أقل بكثير، ولكن المستثمر غير متأكد في أي اتجاه.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، وتكون المكالمة ووضعها عند 50 دولارا ستتاح لكل 5 دولارات مع انتهاء الصلاحية خلال ستة أشهر. في ما يلي الملف الشخصي للمردود من جانب واحد طويل.

احتمال الاتجاه الصعودي والهبوط: إذا ارتفع السهم، فإن الاتجاه الصعودي المحتمل من المدى الطويل هو لانهائي، وأقل تكلفة $ 1،000 في الأقساط. إذا انخفض السهم، فإن الارتفاع المحتمل لخيار الشراء هو القيمة الكاملة للمخزون الأساسي مطروحا منه تكلفة علاوة الخيار (أي 5000 دولار أمريكي، أي ما يقل عن 1000 دولار أمريكي أو 4000 دولار أمريكي).

الجانب السلبي المحتمل من المدى الطويل هو عندما السهم لا يتحرك كثيرا، في نطاق 40 $ إلى 60 $ للسهم الواحد. يحدث الحد الأقصى الهبوطي عند 50 دولارا للسهم، مع انتهاء صلاحية كلا الخيارين تماما.

لماذا تستخدمه: نظرا للتكلفة الهائلة لإنشاء نطاق طويل، فإن المستثمرين لا يستخدمون الإستراتيجية إلا عندما يتوقعون حركة سعرية كبيرة ولكنهم لا يعرفون الطريقة التي يمكن أن يعمل بها السهم. في هذا المثال، فإن التعادل هو 20٪ فوق أو أقل من سعر السهم البداية. وهذا عقبة كبيرة أمام إقامة امتداد طويل، ولكن هذا النوع من التحركات قد يحدث في صناعة مثل التكنولوجيا الحيوية، حيث يمكن أن يؤدي الإفراج عن نتائج أبحاث حاسمة إلى إصابة 50٪ من الأسهم أو أكثر في اليوم.

الخنق الطويل.

يبدو الخانق الطويل مثل المدى الطويل، الذي يقترن مكالمة طويلة وطويلة وضعت مع نفس انتهاء الصلاحية، ولكنه يستخدم من خارج المال الخيارات بدلا من الخيارات في المال. وكما هو الحال في المدى الطويل، فإن الخانق الطويل يرهق بأن السهم سينتقل بشكل كبير أو أقل، ولكن المستثمر غير متأكد في أي اتجاه. إنه أرخص لإعداد خنق طويل من سترادل لأن الخنق يستخدم خيارات خارج المال، ولكنه يأخذ حركة السعر أكثر في أي من الاتجاهين لجعل الخانق مربحة.

مثال: تداول الأسهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد. تتوفر مكالمة بقيمة 60 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل دولارين (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، ويتوفر خصم بقيمة 40 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل 2 دولار أمريكي (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية)، وتنتهي صلاحية كل منها خلال ستة أشهر. وهنا الملف الشخصي العائد من خنق طويل واحد.

احتمال الصعود والهبوط: على غرار المدى الطويل، فإن الاتجاه الصعودي على دعوة الخانق الطويل هو احتمال لانهائي، ناقص تكلفة 400 $ في الأقساط. على الجانب الآخر، فإن الاتجاه الهبوطي المحتمل للخانق هو القيمة الإجمالية للأسهم الأساسية من سعر الإضراب في الصفقة، أي أقل من الأقساط (حتى 4000 دولار ناقص 400 دولار أو 3،600 دولار).

يحدث الجانب السلبي المحتمل على المدى الطويل عندما لا يتحرك السهم كثيرا، في نطاق 36 $ إلى 64 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية. في أي مكان في هذا النطاق النتائج في كل من المكالمة ووضع تنتهي لا قيمة لها، مما يؤدي إلى أقصى خسارة قدرها 400 $.

لماذا استخدامه: هذه الاستراتيجية رهان آخر أن الأسهم سوف تتحرك مبلغا كبيرا، على الرغم من أن المستثمر لا يعرفون في أي اتجاه. الخانق الطويل هو أكثر عدوانية من سترادل طويلة ولكن أرخص. إن الانتشار الأوسع لأسعار الإضراب يعني أن المخزونات الأساسية يجب أن تتحرك أكثر من ذلك بكثير حتى يتعادل الخانق. ومع ذلك، وبمجرد أن يفعل، فإن نسبة المكاسب الرف حتى أسرع من سترادل ل. في حين أن الخانق من خارج المال خيارات تجعل من أرخص لانشاء، فرصة لفقدان كل شيء أعلى.

الاصطناعية طويلة.

استراتيجية طويلة الاصطناعية أزواج مكالمة طويلة مع وضع قصيرة في نفس انتهاء وسعر الإضراب. والقصد من ذلك هو محاكاة الأداء الصعودي المتمثل في امتلاك المخزون الأساسي.

وبالنسبة لطول طويل، فإن عائدات بيع المساعدة تساعد على تعويض تكلفة المكالمة، وأحيانا يتعين على المستثمرين طرح استثمارات صافية أو معدومة. ويمكن وضع أضيق اصطناعية أكثر قوة عند سعر إضراب أعلى من سعر السهم الحالي، في حين يتم إنشاء أقمار اصطناعية أكثر تحفظا دون سعر السهم.

على سبيل المثال: يتداول سهم شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ويتوفر المكالمة ووضعها عند 50 دولار أمريكي مقابل 5 دولارات مع انتهاء الصلاحية خلال ستة أشهر. وهنا الملف الشخصي العائد من واحد الاصطناعية طويلة.

احتمال الاتجاه الصاعد والهبوط: يبدو هذا الملف الشخصي للعوائد كما لو كان المستثمر قد امتلك السهم مباشرة. على سبيل المثال، بسعر السهم 80 $، المستثمر يتلقى فائدة صافية قدرها 3000 $ مع الأسهم وكذلك الاصطناعية طويلة. حتى مثل الأسهم، يتم إلغاء تحديد الاتجاه الصعودي المحتمل، ولكن فقط حتى انتهاء صلاحية الخيار.

الجانب السلبي من الطويل الاصطناعية يحدث إذا كان السهم الأساسي يذهب إلى $ 0. ثم تماما مثل استراتيجية وضع قصيرة، سوف يضطر المستثمر لشراء الأسهم بسعر الإضراب وتحقيق خسارة إجمالية. الحد الأقصى الهبوطي هو القيمة الإجمالية للأسهم الأساسية، وهنا $ 5،000.

لماذا استخدامه: الاصطناعية طويلة يمكن أن تكون استراتيجية مفيدة لتحقيق أداء الأسهم دون استثمار أي رأس المال الصافي. (وهذا هو حقا عائدات محتملة لانهائية.) في المقابل، يجب أن يكون المستثمر على استعداد، والأهم من ذلك، قادرة - لشراء الأسهم إذا كان ينخفض ​​دون سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية. يمكن أن تؤدي الأضلاع الاصطناعية الأكثر عدوانية في الإضراب فوق سعر السهم إلى تحقيق فائدة نقدية صافية للحساب. هذا أكثر جاذبية للمستثمرين الصاعدين.

جيمس F. رويال، دكتوراه، هو كاتب الموظفين في نيردواليت، وهو موقع التمويل الشخصي. البريد الإلكتروني: جرويال @ نيردواليت. تويتر: جيمرويالدف.

ربما يعجبك أيضا.

أفضل وسطاء الانترنت لتداول الأسهم.

تاجر الطاقة؟ رؤية أفضل منصات التداول عبر الإنترنت.

العثور على أفضل وسطاء الإنترنت.

المستثمر الجديد؟ انظر أفضل الوسطاء للمبتدئين.

أفضل وسطاء الإنترنت.

أفضل المستشارين على الانترنت.

الأخيرة وسيط التعليقات.

الزوار على الانترنت مستشار التعليقات.

أكثر في الاستثمار.

نردواليت & # x27؛ s المشورة مصممة، المحتوى والأدوات ضمان لك & # x27؛ الحصول على المزيد من المال الخاص.

تنويه: دخلت نيردواليت في ترتيبات الإحالة والدعاية مع بعض الوكلاء الوكلاء التي نتلقى بموجبها تعويضات (في شكل رسوم ثابتة لكل عمل مؤهل) عند النقر على الروابط إلى شركائنا وسيط الوكلاء و / أو تقديم طلب أو الحصول على وافق على حساب الوساطة. في بعض الأحيان، قد نحصل على حوافز (مثل زيادة الرسوم الثابتة) اعتمادا على عدد المستخدمين الذين ينقرون على الروابط إلى وسيط التاجر واستكمال إجراء مؤهل.